主題
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よく言われるように、高級品には3つのトップブランドがあります。
エルメス、ルイ・ヴィトン、シャネル、一般的にエルーシャと呼ばれるこれらの企業がその主役です。
今回はその中でも上場企業であるLVMH（ルイ・ヴィトンの親会社）について見ていきましょう。
企業概要
企業名
LVMH、モエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン
ティッカーシンボル
MC（フランス株式、サムスン証券上場）
設立日
1987年
事業内容
ワインと蒸留酒、ファッション衣料、香水と化粧品、時計など
企業ホームページ
時価総額
EUR 3,344.58億
現在の価格
EUR 666.6
LVMHはフランスに本社を置く企業で、フランス企業の中で時価総額ベースで1位を占めています。
子会社には、私たちにとってなじみ深いルイ・ヴィトンがあり、その他にも高級品で有名な企業を保有しています。
高級品のトップと言っても過言ではないでしょう。（エルメスとシャネルは非上場企業のため除く）
また、高級品市場での支配力を維持するために、積極的なM&Aを行うことでも知られています。
2021年には、結婚指輪で有名なTiffany & Co（ティファニー）と合併しました。
LVMHは大きく6つの事業に分類されており、その中でも重要な事業は以下です。
深く考える必要はありません。ざっと目を通すだけで十分です。
ワインと蒸留酒
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ファッションと革製品
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香水と化粧品
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時計と宝石類
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ご覧の通り、LVMHは高級品市場で際立った存在感を示す多くの企業を所有しています。
ルイ・ヴィトンだけでなく、ベルルッティ、リモワ、ディオール、セリーヌ、ジバンシィ、ブルガリ、ティファニー、タグ・ホイヤーなど、
有名な企業を列挙するだけでも大変なほど、堅実なポートフォリオを誇っています。
このような事業を通じて、LVMHはフランスだけでなくヨーロッパでも時価総額1位を独占しています。
韓国のサムスン電子やアメリカのアップルのように、フランスを代表する企業はLVMHと言えるでしょう。
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bfDU83/btruxk2qKlT/fcF4gfnNMcipKi6POfLwl1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbfDU83%2Fbtruxk2qKlT%2FfcF4gfnNMcipKi6POfLwl1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:996/382;" width="996" height="382"></span>出典：LVMH - 2021 Financial Documents
今年注目すべきは、ファッション衣料事業以外に、非主力事業における収益実現です。
ご覧の通り、ワイン事業分野が大きく成長し、
ティファニーM&Aの効果により、貴金属事業も大きな成果を収めています。
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bsnGtf/btruokJUYN1/0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbsnGtf%2FbtruokJUYN1%2F0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:751/265;" width="751" height="265"></span>出典：LVMH - 2021 Financial Documents
LVMHは、日本を除くアジアで最も多くの利益を得ています。
そのため、今後アジア市場に注目する必要があるでしょう。
ただし、中国の政策変化などはリスク要因と判断されます。
株式情報
株式情報公開に先立ち、私はこの株式がどれほど優良なのかを判断するための基準を独自に設けましたが、
この基準が正解ではありませんので、参考としてください。
売上分析
区分
2019
2020
2021
売上高
53,670（百万ユーロ）
44,651（百万ユーロ）
64,215（百万ユーロ）
EPS
14.25
9.34
23.90
純利益率
13.36
10.53
18.74
https://www.lvmh.com/news-documents/press-releases/new-records-for-lvmh-in-2021/
LVMHの過去3年間の財務実績です。
ここ3年間は、新型コロナウイルスの影響により海外旅行が縮小し、旅行小売業の減少が見込まれていました。
しかし、2021年の実績を見ると、新型コロナウイルスの悪影響はすべて払拭されたようです。
むしろ、リベンジ消費により過去最高益を記録しました。
負債分析
区分
2019
2020
2021
負債比率（％）
（負債合計/資本合計）
158.92
186.98
162.15
当座比率=流動比率（％）
（当座資産/流動負債）
117.18
157.88
122.55
負債比率とは、その会社が抱えている負債の比率を表す指標です。
しかし、事業拡大などにより短期的に負債比率が高くなる可能性があるため、流動比率と併せて見ると合理的な判断になります。
負債比率が高い場合は、積極的に事業拡大を進めていると考えられます。
流動比率が低い場合は、資金の流れが健全で事業を維持していると見なすことができます。
実際、2020年の負債比率は増加しましたが、これはティファニーなどのM&Aによる影響と考えられます。
しかし、M&Aの効果が現れた2021年には流動比率が大幅に減少し、コロナ以前の状態に戻りました。
これは、LVMHの健全な財務実績をよく表しています。
現在の株価分析
PER
27.89
競合他社のPER
ケリング（グッチの親会社）：25.05
PERは、企業の現在の株価が利益に対してどれほど高評価されているかをよく示す評価指標です。
PERは高いほど、現在の株価が高評価されていると判断できます。
しかし、投資資金が集中する分野の場合、漠然と高い、低いと判断することは難しいため、
それぞれの産業分野で最も類似した競合他社のPERと比較することが適切です。
ここでは、LVMHの利益に対する株価は27.89倍で、グッチの親会社（ケリング）と比較しても大きな差はありません。
そのため、現在の株価は投資に適した株価と言えるでしょう。
年間平均配当率
区分
2019
2020
2021
配当率（％）
1.16
1.17
1.38
配当性向
33.68
64.27
41.84
配当金（EUR）
6.2
4.6
7
LVMHの配当性向は約30～40％で、株主に対して友好的な企業です。
配当金も毎年増加傾向にあります。
そのため、会社が成長していくと見られるのであれば、長期投資に適した株式です。
結論
高級品市場をリードする企業であり、フランスおよびヨーロッパのトップ企業であるLVMHについて見てきました。
LVMHは強力な事業ポートフォリオを基盤に、この分野でトップランナーとして走り続けています。
また、健全な財務構造を基盤に、積極的なM&Aにも取り組んでいます。
これは、会社が着実に成長できる秘訣でもあります。
そして、会社が成長するにつれて、株主にも分配してくれる株主重視の企業であり、
単に保有するだけでも、その価値はさらに高まるでしょう。
高級品ではなく、高級品株式を購入するという気分で、LVMHをお勧めします。
一言で言えば
高級品の歴史を考えると、LVMH株は魅力的です。
私の主観に基づいて、LVMHの企業情報と分析を行いましたので、この資料は参考として判断してください。
実際の株式購入などに関する責任は投資家自身にあります。
その他役に立つ情報
1. LVMH投資家向け専用サイト
https://www.lvmh.com/investors/
2. LVMH株主クラブ
LVMHは投資家にささやかな特典を提供しています。
わずか1株でも保有していれば、株主クラブに入会できるので、ご参考ください。
https://www.lvmh.com/investors/individual-shareholders/shareholders-club/
こんにちは、오겜のオゲム満足、株式情報です。本日は国内株式の中で、銀行株の新韓金融持株会社をご紹介したいと思います。 新韓金融持株会社は、国内金融事業でKB金融持株会社と1位、2位を争っている企業です
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