Temat
- #LVMH
- #Wyniki finansowe
- #Towary luksusowe
Często mówi się, że istnieją 3 główne marki luksusowe.
Hermes, Louis Vuitton i Chanel, zwykle nazywane ELU, są głównymi graczami w tej dziedzinie.
Dzisiaj przyjrzymy się LVMH (spółce macierzystej Louis Vuitton), która jest spółką notowaną na giełdzie.
Informacje o firmie
Nazwa firmy
LVMH, Moët Hennessy Louis Vuitton
Symbol giełdowy
MC (akcje francuskie, notowane na giełdzie Samsung Securities)
Data założenia
1987
Działalność
Wino i alkohole wysokoprocentowe, odzież, perfumy i kosmetyki, zegarki itp.
Strona internetowa firmy
Kapitalizacja rynkowa
3,344.58 mld EUR
Cena aktualna
666,6 EUR
LVMH to firma z siedzibą we Francji, która zajmuje pierwsze miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej wśród francuskich firm.
Wśród jej spółek zależnych znajduje się znana nam Louis Vuitton, a także inne firmy znane z luksusowych dóbr.
Można śmiało powiedzieć, że jest to numer 1 w branży dóbr luksusowych. (Hermes i Chanel to firmy niepubliczne, więc są wyjątkiem).
Jest również znana z agresywnych przejęć, aby utrzymać swoją dominację na rynku dóbr luksusowych.
W 2021 roku przejęła Tiffany & Co (Tiffany & Co), znaną z wyrobów jubilerskich ślubnych.
LVMH dzieli swoją działalność na 6 głównych kategorii, a kluczowe branże są następujące.
Nie trzeba ich zapamiętywać, wystarczy rzucić okiem.
Wino i alkohole wysokoprocentowe
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:524/155;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bovxAm/btruolaQZYC/iWkA63ysSSqSNwewLInkuK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbovxAm%2FbtruolaQZYC%2FiWkA63ysSSqSNwewLInkuK%2Fimg.png" sizes="100vw" width="524" height="155"></span>
Moda i wyroby skórzane
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:526/166;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bWbMJq/btrupI4M1jw/ku7wmuT4rzSWH25u21tVLK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbWbMJq%2FbtrupI4M1jw%2Fku7wmuT4rzSWH25u21tVLK%2Fimg.png" sizes="100vw" width="526" height="166"></span>
Perfumy i kosmetyki
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:519/171;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/rTjHp/btrurUDDHSj/KJGJHUmV71ZwKnCkLT30i0/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FrTjHp%2FbtrurUDDHSj%2FKJGJHUmV71ZwKnCkLT30i0%2Fimg.png" sizes="100vw" width="519" height="171"></span>
Zegarki i biżuteria
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:514/187;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/ne999/btruoloq1FD/qDEsZtJ6mboD66bT6SnGu1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2Fne999%2Fbtruoloq1FD%2FqDEsZtJ6mboD66bT6SnGu1%2Fimg.png" sizes="100vw" width="514" height="187"></span>
Jak widać, LVMH posiada wiele firm wyróżniających się na rynku dóbr luksusowych.
Oprócz Louis Vuitton są to również takie firmy jak: Berluti, Rimowa, Dior, Celine, Givenchy, Bulgari, Tiffany & Co, Tag Heuer,
nawet trudno wymienić wszystkie znane firmy, które tworzą silne portfolio.
Dzięki tej działalności LVMH zajmuje czołowe miejsce nie tylko we Francji, ale i w całej Europie pod względem kapitalizacji rynkowej.
Można powiedzieć, że jest to reprezentatywna firma Francji, podobnie jak Samsung Electronics w Korei Południowej i Apple w Stanach Zjednoczonych.
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bfDU83/btruxk2qKlT/fcF4gfnNMcipKi6POfLwl1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbfDU83%2Fbtruxk2qKlT%2FfcF4gfnNMcipKi6POfLwl1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:996/382;" width="996" height="382"></span>Źródło: LVMH - 2021 Financial Documents
W tym roku powinniśmy zwrócić uwagę na realizację zysków w branżach niezwiązanych z modą i odzieżą.
Jak widać, branża winiarska odnotowała duży wzrost,
a branża jubilerska odnotowała znaczące wyniki dzięki przejęciu Tiffany & Co.
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bsnGtf/btruokJUYN1/0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbsnGtf%2FbtruokJUYN1%2F0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:751/265;" width="751" height="265"></span>Źródło: LVMH - 2021 Financial Documents
LVMH generuje największe zyski w Azji, z wyłączeniem Japonii.
Dlatego też należy uważnie przyglądać się rynkowi azjatyckiemu.
Jednak zmiany polityki Chin są postrzegane jako czynnik ryzyka.
Informacje o akcjach
Przed udostępnieniem informacji o akcjach przedstawiłem własne kryteria oceny jakości tych akcji,
ale proszę traktować je tylko jako wskazówki, ponieważ nie są to kryteria ostateczne.
Analiza przychodów
Kategoria
2019
2020
2021
Przychody
53 670 (mln euro)
44 651 (mln euro)
64 215 (mln euro)
EPS
14,25
9,34
23,90
Marża netto
13,36
10,53
18,74
https://www.lvmh.com/news-documents/press-releases/new-records-for-lvmh-in-2021/
Wyniki finansowe LVMH za ostatnie 3 lata.
W ostatnich 3 latach przewidywano zmniejszenie podróży zagranicznych z powodu COVID-19, co doprowadziło do spadku sprzedaży detalicznej w podróży.
Jednakże, patrząc na wyniki z 2021 roku, wydaje się, że LVMH całkowicie pozbyło się negatywnych skutków pandemii.
Wręcz przeciwnie, odnotowano rekordowe wyniki dzięki zwiększonemu popytowi.
Analiza zadłużenia
Kategoria
2019
2020
2021
Współczynnik zadłużenia (%)
(Całkowite zadłużenie/Całkowity kapitał)
158,92
186,98
162,15
Współczynnik bieżący = Współczynnik płynności (%)
(Aktywa bieżące/Pasywa bieżące)
117,18
157,88
122,55
Współczynnik zadłużenia pokazuje poziom zadłużenia firmy.
Jednakże, ze względu na rozszerzenie działalności, wskaźnik zadłużenia może wzrosnąć w krótkim okresie, dlatego też należy go rozpatrywać łącznie ze współczynnikiem płynności.
Wysoki wskaźnik zadłużenia oznacza agresywną ekspansję działalności,
a niski wskaźnik płynności oznacza zdrowy przepływ gotówki i stabilną działalność.
Rzeczywiście, w 2020 roku wskaźnik zadłużenia wzrósł, co prawdopodobnie wynika z przejęć (M&A), takich jak Tiffany & Co.
Jednakże, w 2021 roku, kiedy efekty przejęć stały się widoczne, wskaźnik płynności znacznie się zmniejszył, wracając do poziomu sprzed pandemii COVID-19.
Jest to dobry wskaźnik zdrowych wyników finansowych LVMH.
Aktualna analiza ceny akcji
PER
27,89
PER konkurencji
Kering (spółka macierzysta Gucci): 25,05
PER pokazuje, jak bardzo cena akcji firmy jest zawyżona w stosunku do jej zysków.
Im wyższy wskaźnik PER, tym bardziej cena akcji jest uważana za zawyżoną.
Jednakże, w przypadku branż, które przyciągają dużo inwestycji, trudno jest jednoznacznie ocenić, czy wskaźnik jest wysoki czy niski,
dlatego też bardziej wskazane jest porównywanie go z PER najpodobniejszych konkurentów w danej branży.
W tym przypadku wskaźnik PER LVMH wynosi 27,89, co nie odbiega znacząco od spółki macierzystej Gucci (Kering).
Dlatego też obecna cena akcji wydaje się być odpowiednia do inwestycji.
Średnia roczna stopa dywidendy
Kategoria
2019
2020
2021
Stopa dywidendy (%)
1,16
1,17
1,38
Współczynnik wypłaty dywidendy
33,68
64,27
41,84
Dywidenda (EUR)
6,2
4,6
7
LVMH to firma przyjazna dla inwestorów, która wypłaca około 30-40% zysków w postaci dywidendy.
Dywidenda rośnie z roku na rok.
Dlatego też, jeśli firma będzie nadal się rozwijać, akcje te są odpowiednie do długoterminowych inwestycji.
Podsumowanie
Przyjrzeliśmy się LVMH, firmie wiodącej na rynku dóbr luksusowych, która jest numer 1 we Francji i w Europie.
LVMH jest liderem w tej branży dzięki swojemu silnemu portfolio biznesowemu.
Ponadto, firma przeprowadza agresywne przejęcia, opierając się na swojej solidnej strukturze finansowej.
Jest to również klucz do ciągłego rozwoju firmy.
Firma jest również przyjazna dla inwestorów, ponieważ wypłaca coraz większe dywidendy w miarę rozwoju.
Sam fakt posiadania akcji LVMH będzie miał coraz większą wartość.
Polecam LVMH, jakbyście kupowali akcje zamiast luksusowych towarów.
Krótkie podsumowanie
Akcje LVMH są atrakcyjne, biorąc pod uwagę historię rynku dóbr luksusowych.
Dokonałem analizy informacji o firmie i analizy LVMH subiektywnie, więc proszę traktować te dane jako wskazówki.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za rzeczywiste transakcje kupna akcji.
Inne przydatne informacje
1. Strona internetowa LVMH dla inwestorów
https://www.lvmh.com/investors/
2. Klub inwestorów LVMH
LVMH oferuje inwestorom niewielkie korzyści.
Możesz dołączyć do klubu inwestorów, nawet jeśli posiadasz tylko jedną akcję.
https://www.lvmh.com/investors/individual-shareholders/shareholders-club/
Komentarze0