Temat
- #Inwestycje w nieruchomości
- #Akcje dywidendowe
- #Analiza akcji
- #Realty Income
Dzień dobry, Ogam z Ogam Satisfaction, Informacje o akcjach.
Dzisiaj, kontynuując poprzedni temat, przeprowadzimy analizę firmy Realty Income.
Analiza firmy
Analiza przychodów
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/RnDdy/btru5q2AHb6/CnpfK52K4KSgBQIKVkY4DK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FRnDdy%2Fbtru5q2AHb6%2FCnpfK52K4KSgBQIKVkY4DK%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:1432/1080;" width="1432" height="1080"></span>Źródło: Raport Realty Income z 2021 r. Q4
W 2020 i 2021 roku działalność handlowa była ograniczona z powodu pandemii COVID-19.
Jednak przychody Realty Income wzrosły z 1647 milionów dolarów w 2020 roku do 2080 milionów dolarów,
co stanowi wzrost o około 26%.
Zysk netto spadł z 395 milionów dolarów do 359 milionów dolarów, czyli o około 10%.
Ale po dokładniejszym przyjrzeniu się można zauważyć, że w 2021 roku uwzględniono koszty przejęć w wysokości 167 milionów dolarów.
Wygląda na to, że 2021 rok był okresem krótkoterminowego wpływu działalności inwestycyjnej.
Należy jednak sprawdzić dalsze wyniki, ale oczekuje się, że efekt przejęć poprawi wyniki sprzedaży.
Analiza zadłużenia
Zarówno w przypadku Realty Income, jak i innych spółek REITs, które prowadzą działalność w zakresie nieruchomości, bardzo ważna jest zdolność do zarządzania długiem.
Ponieważ ponad 90% dochodów przeznaczane jest na dywidendy, posiadane środki pieniężne są niewielkie, a koszty odsetek od zadłużenia stanowią duże obciążenie.
W tym kontekście należy uważnie przyjrzeć się zdolności Realty Income do zarządzania długiem.
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/wDGVp/btru2n6G3rC/ERZNMN9KUgy3WD2PX6Jrx0/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FwDGVp%2Fbtru2n6G3rC%2FERZNMN9KUgy3WD2PX6Jrx0%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:1438/1075;" width="1438" height="1075"></span>Źródło: Raport Realty Income z 2021 r. Q4
Obecne zadłużenie Realty Income wynosi 15 258 milionów dolarów.
Jednak ponad 80% zadłużenia stanowi obligacje, a średnie oprocentowanie obligacji wynosi 3,27%, co jest poziomem stabilnym.
Ponadto średni termin zapadalności zadłużenia wynosi 6,4 roku, co oznacza, że w krótkim okresie nie należy spodziewać się problemów z płynnością finansową.
Co więcej, 89,8% zadłużenia to pożyczki o stałym oprocentowaniu, co świadczy o stabilnym zarządzaniu aktywami.
Aktualna analiza ceny akcji
PER
49,45
PBR
1,57
PER konkurencji
68,02 (PLD)
PBR konkurencji
3,31 (PLD)
Wskaźnik PER, czyli stosunek ceny akcji do zysku na akcję, dla Realty Income wynosi 49,45.
PBR, czyli stosunek ceny akcji do wartości księgowej na akcję, wynosi 1,57, a ponieważ raporty o wynikach po przejęciu nie zostały jeszcze opublikowane,
należy je ponownie sprawdzić w przyszłości.
Król akcji wzrostu dywidend, Realty Income
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bVdF4d/btruWkbU1vd/YB2wxpwfkzz6KiKBqoovR1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbVdF4d%2FbtruWkbU1vd%2FYB2wxpwfkzz6KiKBqoovR1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:2499/1426;" width="2499" height="1426"></span>Aktualna wartość inwestycji 100 USD w Realty Income, Źródło: Strona internetowa Realty Income
Podział
2019
2020
2021
Stopa dywidendy
3,7
4,5
4,1
Dywidenda
2,730
2,814
2,958
Dywidenda (miesięcznie)
0,2275
0,2345
0,2465
Od 1994 roku średnioroczny wzrost ceny akcji Realty Income wyniósł aż 15,5%.
Ponadto dywidenda rosła przez 27 kolejnych lat, a średnia stopa wzrostu dywidendy wynosiła 4,4%.
Można powiedzieć, że jest to król akcji wzrostu dywidendy.
Jednak akcje REITs charakteryzują się mniejszą zmiennością niż akcje zwykłe, a czas odzyskiwania po spadku jest dłuższy.
Ponadto wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników.
Co więcej, w przypadku prognozowanego wzrostu stóp procentowych, takich jak obecnie, rentowność akcji REITs może również ulec osłabieniu.
W rzeczywistości po kryzysie subprime rentowność akcji REITs gwałtownie spadła.
Wyniki akcji REITs zależą od tego, jak dobrze radzą sobie z zarządzaniem długiem.
Dotychczas Realty Income osiągała zysk w wysokości około 4% z rozpiętości stóp procentowych.
Jednak po kryzysie wywołanym przez COVID-19, w związku z prognozowanym wzrostem inflacji i stóp procentowych,
należy uważnie monitorować zdolność firmy do radzenia sobie z kryzysami.
Rok 2021 był dla Realty Income wyjątkowy.
Był to rok, w którym firma stworzyła nowe możliwości wzrostu dzięki przejęciom. Nie zaprzestała również nabywania aktywów.
Aby jednak utrzymać wyższy wzrost, należy sprawdzić, jak firma osiąga wyniki ekspansji na rynki globalne.
Mimo to akcje Realty Income są bardzo atrakcyjne.
Pomimo pandemii COVID-19 firma wypłacała dywidendy co miesiąc przez 619 kolejnych miesięcy od momentu założenia,
a dywidenda wzrosła już 114 razy.
To dowód na to, że firma ma duże doświadczenie w zarządzaniu nieruchomościami.
Omówiliśmy dziś czołowego przedstawiciela akcji wzrostu dywidendy, Realty Income.
Podsumowanie
Akcje, które dają wrażenie otrzymywania kieszonkowego co miesiąc
Przedstawiłem własną interpretację informacji o firmie i analizę Realty Income, dlatego proszę traktować te dane jako materiały referencyjne.
Odpowiedzialność za rzeczywisty zakup akcji spoczywa na inwestorze.
Komentarze0