Тема
- #люксовые бренды
- #LVMH
- #финансовые показатели
- #финансовые результаты
- #предметы роскоши
Часто говорят, что в мире роскоши есть «большая тройка».
Hermes, Louis Vuitton, Chanel, обычно называемые "Erusha", являются главными игроками.
Сегодня мы рассмотрим LVMH (материнская компания Louis Vuitton), которая является публичной компанией.
Обзор компании
Название компании
LVMH, Moët Hennessy Louis Vuitton
Тикер
MC (Французские акции, листинг на Samsung Securities)
Дата основания
1987 год
Деятельность
Вино и спиртные напитки, модная одежда, парфюмерия и косметика, часы и т.д.
Веб-сайт компании
Рыночная капитализация
3,344.58 млрд евро
Текущая цена
666,6 евро
LVMH - это компания с головным офисом во Франции, которая занимает первое место среди французских компаний по рыночной капитализации.
Louis Vuitton, с которым мы знакомы, является ее дочерней компанией, и помимо этого, LVMH владеет другими известными компаниями, работающими в секторе роскоши.
Можно смело назвать ее лидером в сфере роскоши (за исключением Hermes и Chanel, которые являются частными компаниями).
LVMH также известна своим агрессивным подходом к слияниям и поглощениям с целью сохранения своего доминирования на рынке роскоши.
В 2021 году она приобрела Tiffany & Co (Tiffany & Co), знаменитую компанию по продаже ювелирных изделий для свадеб.
LVMH подразделяет свою деятельность на шесть основных направлений, основные из которых приведены ниже.
Не нужно запоминать, просто пробежитесь глазами.
Вино и спиртные напитки
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:524/155;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bovxAm/btruolaQZYC/iWkA63ysSSqSNwewLInkuK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbovxAm%2FbtruolaQZYC%2FiWkA63ysSSqSNwewLInkuK%2Fimg.png" sizes="100vw" width="524" height="155"></span>
Мода и кожаные изделия
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:526/166;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bWbMJq/btrupI4M1jw/ku7wmuT4rzSWH25u21tVLK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbWbMJq%2FbtrupI4M1jw%2Fku7wmuT4rzSWH25u25u21tVLK%2Fimg.png" sizes="100vw" width="526" height="166"></span>
Парфюмерия и косметика
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:519/171;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/rTjHp/btrurUDDHSj/KJGJHUmV71ZwKnCkLT30i0/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FrTjHp%2FbtrurUDDHSj%2FKJGJHUmV71ZwKnCkLT30i0%2Fimg.png" sizes="100vw" width="519" height="171"></span>
Часы и ювелирные изделия
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:514/187;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/ne999/btruoloq1FD/qDEsZtJ6mboD66bT6SnGu1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2Fne999%2Fbtruoloq1FD%2FqDEsZtJ6mboD66bT6SnGu1%2Fimg.png" sizes="100vw" width="514" height="187"></span>
Как видно, LVMH владеет множеством компаний, которые выделяются на рынке роскоши.
Помимо Louis Vuitton, есть Belutti, Rimowa, Dior, Celine, Givenchy, Bulgari, Tiffany & Co, Tag Heuer, и так далее.
Даже перечисление всех известных компаний - задача не из легких, LVMH обладает впечатляющим портфелем.
Благодаря этому бизнесу LVMH занимает первое место по рыночной капитализации не только во Франции, но и во всей Европе.
Можно сказать, что LVMH - это французский аналог Samsung Electronics в Корее и Apple в США.
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bfDU83/btruxk2qKlT/fcF4gfnNMcipKi6POfLwl1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbfDU83%2Fbtruxk2qKlT%2FfcF4gfnNMcipKi6POfLwl1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:996/382;" width="996" height="382"></span>Источник: LVMH - 2021 Financial Documents
В этом году нам стоит обратить внимание на реализацию прибыли не только в секторе модной одежды, но и в нетрадиционных отраслях.
Как видно, винное направление бизнеса значительно выросло,
и слияние с Tiffany & Co привело к значительному росту бизнеса ювелирных изделий.
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bsnGtf/btruokJUYN1/0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbsnGtf%2FbtruokJUYN1%2F0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:751/265;" width="751" height="265"></span>Источник: LVMH - 2021 Financial Documents
LVMH получает наибольшую прибыль в Азии, за исключением Японии.
Поэтому стоит обратить внимание на азиатский рынок.
Однако изменения в политике Китая рассматриваются как фактор риска.
Информация о ценных бумагах
Прежде чем делиться информацией о ценных бумагах, я установил свои собственные критерии для оценки того, насколько эта акция является высококачественной,
но это не означает, что они являются правильными. Пожалуйста, относитесь к этому как к справочной информации.
Анализ выручки
Классификация
2019
2020
2021
Выручка
53 670 (млн евро)
44 651 (млн евро)
64 215 (млн евро)
EPS
14,25
9,34
23,90
Рентабельность
13,36
10,53
18,74
https://www.lvmh.com/news-documents/press-releases/new-records-for-lvmh-in-2021/
Финансовые показатели LVMH за последние три года.
Последние три года были отмечены пандемией COVID-19, которая привела к сокращению поездок за границу, а следовательно, к снижению розничной торговли, связанной с туризмом.
Однако, судя по результатам 2021 года, LVMH удалось преодолеть негативные последствия пандемии.
Более того, благодаря эффекту отложенного спроса, компания достигла рекордных показателей.
Анализ долга
Классификация
2019
2020
2021
Коэффициент долговой нагрузки (%)
(Общая задолженность / Общий капитал)
158,92
186,98
162,15
Текущая ликвидность = Коэффициент покрытия текущих обязательств (%)
(Оборотные активы / Краткосрочные обязательства)
117,18
157,88
122,55
Коэффициент долговой нагрузки - это показатель, отражающий соотношение задолженности компании.
Однако, поскольку коэффициент долговой нагрузки может краткосрочно увеличиваться из-за расширения бизнеса, целесообразно рассматривать его в сочетании с коэффициентом покрытия текущих обязательств.
Высокий коэффициент долговой нагрузки означает, что компания агрессивно расширяет свой бизнес, а
низкий коэффициент покрытия текущих обязательств говорит о том, что у компании устойчивый денежный поток.
Действительно, в 2020 году коэффициент долговой нагрузки вырос, что, вероятно, связано слиянием с Tiffany & Co и другими компаниями.
Однако в 2021 году, когда стали видны результаты слияния, коэффициент покрытия текущих обязательств значительно снизился, вернувшись к уровню, предшествующему пандемии COVID-19.
Это свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии LVMH.
Анализ текущей цены акций
PER
27,89
PER конкурентов
Kering (материнская компания Gucci): 25,05
PER - это показатель, отражающий степень переоценки текущей цены акций компании по отношению к прибыли.
Чем выше PER, тем сильнее переоценена текущая цена акции.
Однако, если речь идет о привлекательных секторах для инвесторов, трудно однозначно сказать, высока она или нет, поэтому
целесообразно сравнивать PER компании с PER ее ближайших конкурентов в той же отрасли.
В случае с LVMH PER составляет 27,89, что незначительно отличается от PER Kering, материнской компании Gucci.
Таким образом, текущая цена акции выглядит привлекательной для инвестиций.
Среднегодовая дивидендная доходность
Классификация
2019
2020
2021
Дивидендная доходность (%)
1,16
1,17
1,38
Доля дивидендов в прибыли
33,68
64,27
41,84
Размер дивидендов (евро)
6,2
4,6
7
LVMH имеет показатель дивидендов в прибыли около 30-40%, что говорит о лояльности компании к своим акционерам.
Размер дивидендов также ежегодно растет.
Поэтому, если вы считаете, что компания будет расти, акции LVMH подходят для долгосрочных инвестиций.
Заключение
Мы рассмотрели LVMH, компанию, занимающую лидирующие позиции на рынке роскоши и являющуюся лидером во Франции и Европе.
LVMH является лидером в своем сегменте благодаря своему мощному портфелю бизнеса.
Кроме того, она использует свою прочную финансовую структуру для активного проведения слияний и поглощений.
Это также является одним из ключевых факторов ее устойчивого роста.
LVMH - лояльная к своим акционерам компания, которая с каждым своим успехом делится с ними своими достижениями.
Ее ценность будет только расти.
Рекомендуем LVMH как альтернативу покупке роскоши.
Краткое резюме
Акции LVMH привлекательны, если учесть историю рынка роскоши.
Я предоставил свою субъективную оценку LVMH, пожалуйста, относитесь к этой информации как к справочной.
Ответственность за фактическое приобретение акций лежит на инвесторе.
Дополнительная информация
1. Инвесторский сайт LVMH
https://www.lvmh.com/investors/
2. Клуб акционеров LVMH
LVMH предоставляет небольшие бонусы для инвесторов.
Вы можете стать членом клуба акционеров, даже если у вас всего 1 акция.
https://www.lvmh.com/investors/individual-shareholders/shareholders-club/
Комментарии0