หัวข้อ
- #สินค้าหรูหรา
- #ผลการดำเนินงานทางการเงิน
- #สินค้าฟุ่มเฟือย
- #ผลประกอบการ
- #LVMH
โดยทั่วไปมี 3 บริษัทชั้นนำในหมวดสินค้าหรูหรา
Hermès, Louis Vuitton และ Chanel โดยทั่วไปเรียกกันว่า บริษัทเหล่านี้ว่า Erusha
วันนี้เราจะมาดู LVMH (บริษัทแม่ของ Louis Vuitton) ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนกัน
ภาพรวมบริษัท
ชื่อบริษัท
LVMH, Moët Hennessy Louis Vuitton
รหัสย่อ
MC (หุ้นฝรั่งเศส จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Samsung Securities)
วันที่ก่อตั้ง
1987
ธุรกิจ
ไวน์และสุรา เครื่องแต่งกายแฟชั่น น้ำหอมและเครื่องสำอาง นาฬิกา ฯลฯ
เว็บไซต์ของบริษัท
มูลค่าตลาด
EUR 3,344.58 พันล้าน
ราคาปัจจุบัน
EUR 666.6
LVMH เป็นบริษัทที่มีสำนักงานใหญ่ในฝรั่งเศส และเป็นบริษัทอันดับ 1 ในฝรั่งเศสตามมูลค่าตลาด
บริษัทในเครือ ได้แก่ Louis Vuitton ซึ่งเรารู้จักกันดี และยังมีบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมสินค้าหรูหราอีกมากมาย
เราสามารถพูดได้ว่าเป็นอันดับ 1 ในด้านสินค้าหรูหรา (Hermès และ Chanel เป็นบริษัทเอกชน จึงไม่รวมอยู่ในรายการนี้)
นอกจากนี้ยังมีชื่อเสียงในด้านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการที่รวดเร็ว เพื่อรักษาอำนาจเหนือตลาดในอุตสาหกรรมสินค้าหรูหรา
ในปี 2021 บริษัทได้ควบรวมกับ Tiffany & Co (Tiffany & Co) ซึ่งมีชื่อเสียงในด้านเครื่องประดับแต่งงาน
LVMH ได้แบ่งธุรกิจออกเป็น 6 ประเภทหลัก โดยธุรกิจหลักมีดังนี้
คุณไม่จำเป็นต้องจำไว้ เพียงแค่ดูผ่านๆ ก็พอ
ไวน์และสุรา
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:524/155;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bovxAm/btruolaQZYC/iWkA63ysSSqSNwewLInkuK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbovxAm%2FbtruolaQZYC%2FiWkA63ysSSqSNwewLInkuK%2Fimg.png" sizes="100vw" width="524" height="155"></span>
แฟชั่นและสินค้าหนัง
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:526/166;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bWbMJq/btrupI4M1jw/ku7wmuT4rzSWH25u21tVLK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbWbMJq%2FbtrupI4M1jw%2Fku7wmuT4rzSWH25u21tVLK%2Fimg.png" sizes="100vw" width="526" height="166"></span>
น้ำหอมและเครื่องสำอาง
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:519/171;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/rTjHp/btrurUDDHSj/KJGJHUmV71ZwKnCkLT30i0/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FrTjHp%2FbtrurUDDHSj%2FKJGJHUmV71ZwKnCkLT30i0%2Fimg.png" sizes="100vw" width="519" height="171"></span>
นาฬิกาและเครื่องประดับ
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img style="aspect-ratio:514/187;" src="https://blog.kakaocdn.net/dn/ne999/btruoloq1FD/qDEsZtJ6mboD66bT6SnGu1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2Fne999%2Fbtruoloq1FD%2FqDEsZtJ6mboD66bT6SnGu1%2Fimg.png" sizes="100vw" width="514" height="187"></span>
ดังที่เห็น LVMH เป็นเจ้าของบริษัทมากมายที่มีชื่อเสียงในอุตสาหกรรมสินค้าหรูหรา
ไม่เพียงแต่ Louis Vuitton เท่านั้น แต่ยังมี Berluti, Rimowa, Dior, Celine, Givenchy, Bulgari, Tiffany & Co, Tag Heuer และอื่นๆ อีกมากมาย
เป็นพอร์ตโฟลิโอที่แข็งแกร่งมากจนยากที่จะระบุชื่อบริษัทที่มีชื่อเสียง
ด้วยธุรกิจเหล่านี้ LVMH ครองตำแหน่งอันดับ 1 ในด้านมูลค่าตลาดไม่เพียงแต่ในฝรั่งเศส แต่ยังรวมถึงทั่วทั้งยุโรป
เราสามารถพูดได้ว่า LVMH เป็นบริษัทชั้นนำของฝรั่งเศส เช่นเดียวกับ Samsung Electronics ในเกาหลีใต้ และ Apple ในสหรัฐอเมริกา
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bfDU83/btruxk2qKlT/fcF4gfnNMcipKi6POfLwl1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbfDU83%2Fbtruxk2qKlT%2FfcF4gfnNMcipKi6POfLwl1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:996/382;" width="996" height="382"></span>แหล่งที่มา: LVMH - เอกสารทางการเงินปี 2021
สิ่งที่เราควรให้ความสนใจในปีนี้ คือ การรับรู้รายได้จากธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก นอกเหนือจากธุรกิจเครื่องแต่งกายแฟชั่น
ดังที่เห็น ธุรกิจไวน์เติบโตอย่างมาก
ธุรกิจโลหะมีค่าก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน เนื่องจากผลของการควบรวมกิจการของ Tiffany & Co
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bsnGtf/btruokJUYN1/0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbsnGtf%2FbtruokJUYN1%2F0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:751/265;" width="751" height="265"></span>แหล่งที่มา: LVMH - เอกสารทางการเงินปี 2021
LVMH ได้รับผลกำไรมากที่สุดในเอเชีย ยกเว้นญี่ปุ่น
ดังนั้นเราจึงควรจับตามองตลาดเอเชียในอนาคต
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนโยบายของจีนถือเป็นปัจจัยเสี่ยง
ข้อมูลหุ้น
ก่อนที่จะแบ่งปันข้อมูลหุ้น ฉันได้เขียนเกณฑ์ของตัวเองเพื่อประเมินคุณภาพของหุ้นนี้
แต่เกณฑ์นี้ไม่ใช่คำตอบสุดท้าย ดังนั้นโปรดใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น
การวิเคราะห์รายได้
แบ่งประเภท
2019
2020
2021
รายได้
53,670 (ล้านยูโร)
44,651 (ล้านยูโร)
64,215 (ล้านยูโร)
EPS
14.25
9.34
23.90
อัตรากำไรสุทธิ
13.36
10.53
18.74
https://www.lvmh.com/news-documents/press-releases/new-records-for-lvmh-in-2021/
ผลการดำเนินงานทางการเงินของ LVMH ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา คาดการณ์ว่าการท่องเที่ยวต่างประเทศจะลดลง เนื่องจาก COVID-19 ซึ่งส่งผลต่อการลดลงของการค้าปลีกการท่องเที่ยว
แต่จากผลงานในปี 2021 พบว่าผลกระทบจาก COVID-19 ได้หมดไปแล้ว
ในทางกลับกัน บริษัทได้ทำสถิติผลการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากการใช้จ่ายเพื่อการชดเชย
การวิเคราะห์หนี้สิน
แบ่งประเภท
2019
2020
2021
อัตราส่วนหนี้สิน (%)
(หนี้สินรวม/ทุนรวม)
158.92
186.98
162.15
อัตราส่วนสภาพคล่อง = อัตราส่วนกระแสเงินสด (%)
(สินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน)
117.18
157.88
122.55
อัตราส่วนหนี้สินเป็นตัวบ่งชี้ถึงอัตราส่วนหนี้สินของบริษัท
แต่เนื่องจากการขยายธุรกิจ อาจทำให้อัตราส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ดังนั้นจึงเป็นการดีกว่าที่จะดูร่วมกับอัตราส่วนสภาพคล่อง
ถ้าอัตราส่วนหนี้สินสูง แสดงว่าบริษัทกำลังขยายธุรกิจอย่างรวดเร็ว
ถ้าอัตราส่วนสภาพคล่องต่ำ แสดงว่ากระแสเงินสดของบริษัทแข็งแกร่งและดำเนินธุรกิจอย่างมั่นคง
ในความเป็นจริง อัตราส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้นในปี 2020 ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากการควบรวมกิจการ (M&A) ของ Tiffany & Co
แต่ในปี 2021 ซึ่งเป็นปีที่ผลของการควบรวมกิจการปรากฏขึ้น อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงอย่างมาก ซึ่งกลับสู่ระดับก่อนเกิด COVID-19
แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งของ LVMH
การวิเคราะห์ราคาหุ้นปัจจุบัน
PER
27.89
PER ของคู่แข่ง
Kering (บริษัทแม่ของ Gucci) : 25.05
PER เป็นตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นปัจจุบันของบริษัทสูงกว่ากำไรเท่าใด
ถ้า PER สูง แสดงว่าราคาหุ้นปัจจุบันถูกประเมินค่าสูงเกินไป
แต่ถ้าเป็นอุตสาหกรรมที่เงินทุนไหลเข้ามา อาจเป็นเรื่องยากที่จะตัดสินว่าสูงหรือต่ำเพียงอย่างเดียว
ดังนั้นจึงควรเปรียบเทียบกับ PER ของคู่แข่งที่ใกล้เคียงกันในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม
ในที่นี้ ราคาหุ้นของ LVMH เทียบกับกำไรคือ 27.89 เท่า ซึ่งไม่ต่างจาก Kering บริษัทแม่ของ Gucci มากนัก
ดังนั้น ราคาหุ้นปัจจุบันจึงถือว่าเหมาะสมสำหรับการลงทุน
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเฉลี่ยต่อปี
แบ่งประเภท
2019
2020
2021
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (%)
1.16
1.17
1.38
อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล
33.68
64.27
41.84
เงินปันผล (EUR)
6.2
4.6
7
อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลของ LVMH อยู่ที่ประมาณ 30-40% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเป็นบริษัทที่คำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น
นอกจากนี้ เงินปันผลยังเพิ่มขึ้นทุกปี
ดังนั้น หากบริษัทเติบโตต่อไป หุ้นนี้จึงเหมาะสมสำหรับการลงทุนระยะยาว
ข้อสรุป
เราได้เรียนรู้เกี่ยวกับ LVMH ซึ่งเป็นบริษัทชั้นนำในตลาดสินค้าหรูหรา และเป็นบริษัทอันดับ 1 ในฝรั่งเศสและยุโรป
LVMH เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมนี้ โดยมีพอร์ตโฟลิโอธุรกิจที่แข็งแกร่ง
นอกจากนี้ บริษัทยังมีโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่ง และมีส่วนร่วมในการควบรวมกิจการที่รวดเร็ว
นี่เป็นกุญแจสำคัญที่ทำให้บริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และเมื่อบริษัทเติบโต บริษัทยังคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นด้วย
เพียงแค่ถือครองหุ้น ค่าของหุ้นก็จะยิ่งเพิ่มขึ้น
ฉันขอแนะนำ LVMH โดยเปรียบเทียบกับการซื้อหุ้นแทนสินค้าหรูหรา
ความคิดเห็นสั้นๆ
หุ้น LVMH น่าสนใจ หากพิจารณาจากประวัติศาสตร์ของสินค้าหรูหรา
ฉันได้วิเคราะห์ข้อมูลและการวิเคราะห์ของ LVMH ตามความคิดเห็นส่วนตัวของฉัน โปรดพิจารณาข้อมูลนี้เป็นข้อมูลอ้างอิง
ความรับผิดชอบในการซื้อขายหุ้นจริงเป็นของนักลงทุน
ข้อมูลเพิ่มเติมที่เป็นประโยชน์
1. เว็บไซต์สำหรับนักลงทุนของ LVMH
https://www.lvmh.com/investors/
2. สโมสรผู้ถือหุ้นของ LVMH
LVMH มอบสิทธิประโยชน์เล็กๆ น้อยๆ แก่นักลงทุน
คุณสามารถสมัครเป็นสมาชิกสโมสรผู้ถือหุ้นได้ แม้จะถือหุ้นเพียง 1 หุ้น ดังนั้นโปรดดูข้อมูลเพิ่มเติม
https://www.lvmh.com/investors/individual-shareholders/shareholders-club/
ความคิดเห็น0