หัวข้อ
- #หุ้นปันผล
- #Realty Income
- #การวิเคราะห์หุ้น
- #การลงทุนอสังหาริมทรัพย์
สวัสดีครับ ผม Ogame จาก Ogamemanjok ผู้ให้ข้อมูลด้านหุ้น
วันนี้เราจะมาวิเคราะห์บริษัท Realty Income ต่อจากครั้งที่แล้วกันครับ
การวิเคราะห์บริษัท
การวิเคราะห์รายได้
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/RnDdy/btru5q2AHb6/CnpfK52K4KSgBQIKVkY4DK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FRnDdy%2Fbtru5q2AHb6%2FCnpfK52K4KSgBQIKVkY4DK%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:1432/1080;" width="1432" height="1080"></span>ที่มา: รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2021 ของ Realty Income
ปี 2020 และ 2021 นั้น ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้กิจกรรมค้าปลีกต่างๆ ถูกจำกัด
อย่างไรก็ตาม รายได้ของ Realty Income ในปี 2020 อยู่ที่ 1,647 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเป็น 2,080 ล้านดอลลาร์ในปี 2021
ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 26% เลยทีเดียว
กำไรสุทธิลดลงจาก 395 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 เหลือ 359 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 หรือลดลงประมาณ 10%
แต่ถ้าดูให้ละเอียดจะเห็นว่าในปี 2021 นั้นมีค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการ 167 ล้านดอลลาร์
จึงคาดว่าเป็นผลกระทบระยะสั้นจากการลงทุนในปี 2021
แม้ว่าจะต้องติดตามผลประกอบการในอนาคต แต่คาดว่าผลของการควบรวมกิจการจะส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้นในอนาคต
การวิเคราะห์หนี้สิน
ไม่ใช่แค่ Realty Income เท่านั้น แต่ REITs หรือบริษัทที่ดำเนินธุรกิจอสังหาริมทรัพย์นั้น การบริหารจัดการหนี้สินถือเป็นเรื่องสำคัญมาก
เนื่องจากจ่ายเงินปันผลมากกว่า 90% ของกำไร ทำให้มีเงินสดน้อย และภาระดอกเบี้ยจากหนี้สินก็เป็นภาระที่หนักมาก
ดังนั้นจึงจำเป็นต้องพิจารณาความสามารถในการบริหารจัดการหนี้สินของ Realty Income
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/wDGVp/btru2n6G3rC/ERZNMN9KUgy3WD2PX6Jrx0/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FwDGVp%2Fbtru2n6G3rC%2FERZNMN9KUgy3WD2PX6Jrx0%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:1438/1075;" width="1438" height="1075"></span>ที่มา: รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2021 ของ Realty Income
ปัจจุบันหนี้สินของ Realty Income อยู่ที่ 15,258 ล้านดอลลาร์
แต่หนี้สินมากกว่า 80% นั้นเป็นพันธบัตร และอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของพันธบัตรอยู่ที่ 3.27% ซึ่งอยู่ในระดับที่มั่นคง
นอกจากนี้ ระยะเวลาครบกำหนดชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 6.4 ปี ดังนั้นจึงคาดว่าจะไม่เกิดปัญหาสภาพคล่องในระยะเวลาอันสั้น
ยิ่งไปกว่านั้น 89.8% ของหนี้สินเป็นเงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการสินทรัพย์ที่มั่นคง
การวิเคราะห์ราคาหุ้นปัจจุบัน
PER
49.45
PBR
1.57
PER ของคู่แข่ง
68.02 (PLD)
PBR ของคู่แข่ง
3.31 (PLD)
PER ของ Realty Income ซึ่งหมายถึงอัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่ 49.45 เท่า
PBR ซึ่งหมายถึงอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีอยู่ที่ 1.57 และเนื่องจากผลการควบรวมกิจการยังไม่ปรากฏในรายงานผลประกอบการ
จึงจำเป็นต้องติดตามดูต่อไป
ราชาหุ้นเติบโตปันผล Realty Income
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bVdF4d/btruWkbU1vd/YB2wxpwfkzz6KiKBqoovR1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbVdF4d%2FbtruWkbU1vd%2FYB2wxpwfkzz6KiKBqoovR1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:2499/1426;" width="2499" height="1426"></span>มูลค่าปัจจุบันหากลงทุนใน Realty Income 100 ดอลลาร์ ที่มา: เว็บไซต์ Realty Income
ประเภท
2019
2020
2021
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล
3.7
4.5
4.1
เงินปันผล
2.730
2.814
2.958
เงินปันผล (รายเดือน)
0.2275
0.2345
0.2465
Realty Income มีอัตราการเติบโตของราคาหุ้นเฉลี่ยต่อปีสูงถึง 15.5% นับตั้งแต่ปี 1994
และเพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 27 ปี โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยของเงินปันผลอยู่ที่ 4.4%
เรียกได้ว่าเป็นราชาหุ้นเติบโตปันผลเลยทีเดียว
อย่างไรก็ตาม หุ้น REITs นั้นมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นทั่วไป และใช้เวลานานกว่าจะฟื้นตัวหลังจากราคาตก
และผลประกอบการในอดีตก็ไม่ได้การันตีผลประกอบการในอนาคต
ยิ่งไปกว่านั้น ในช่วงที่คาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นนี้ ผลตอบแทนของหุ้น REITs ก็อาจลดลงได้เช่นกัน
อย่างที่เคยเกิดขึ้นหลังจากวิกฤตการณ์ซับไพรม์ ที่ผลตอบแทนของหุ้น REITs ตกฮวบลง
หุ้น REITs นั้นขึ้นอยู่กับว่าบริหารจัดการหนี้สินได้ดีแค่ไหน
Realty Income เคยทำกำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยประมาณ 4% ในช่วงที่ผ่านมา
แต่หลังจากเกิดวิกฤตการณ์โควิด-19 และคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากเงินเฟ้อ
จึงจำเป็นต้องติดตามดูความสามารถในการรับมือกับวิกฤตการณ์ของบริษัทในช่วงเวลานี้
ปี 2021 เป็นปีที่สำคัญสำหรับ Realty Income
เป็นปีที่บริษัทได้สร้างฐานการเติบโตใหม่จากการควบรวมกิจการ และยังคงเดินหน้าซื้อสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง
แต่เพื่อรักษาอัตราการเติบโตที่สูงขึ้น บริษัทจำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์จากการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ
อย่างไรก็ตาม Realty Income ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจอยู่
แม้ว่าจะอยู่ในช่วงการแพร่ระบาดของโควิด-19 แต่บริษัทก็ยังคงจ่ายเงินปันผลทุกเดือนติดต่อกัน 619 เดือนนับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท
และเพิ่มเงินปันผลมาแล้ว 114 ครั้ง
ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัท
สรุปแล้ววันนี้เราได้เรียนรู้เกี่ยวกับ Realty Income หุ้นปันผลยอดนิยม
สรุปสั้นๆ
หุ้นที่ทำให้รู้สึกเหมือนได้เงินใช้ทุกเดือน
ข้อมูลและการวิเคราะห์เกี่ยวกับ Realty Income ที่ผมได้นำเสนอเป็นเพียงความคิดเห็นส่วนตัวของผมเท่านั้น ดังนั้นขอให้ทุกท่านพิจารณาข้อมูลเหล่านี้เป็นเพียงข้อมูลประกอบการตัดสินใจ
ความรับผิดชอบในการซื้อขายหุ้นเป็นของนักลงทุนแต่ละบุคคล
ความคิดเห็น0