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撰写: 2024-04-21
撰写: 2024-04-21 21:23
許多人說奢侈品有三大巨頭。
愛馬仕、路易威登、香奈兒,通常稱為“愛路沙”,這些公司就是主角。
今天我們將深入了解其中一家上市公司 LVMH(路易威登母公司)。
公司名稱
LVMH,酩悅軒尼詩 - 路易威登
股票代號
MC(法國股票,三星證券上市)
成立日期
1987年
業務內容
葡萄酒和烈酒、時尚服裝、香水和化妝品、手錶等
公司網站
市值
3344.58億歐元
現價
666.6歐元
LVMH 總部位於法國,是法國市值最大的公司。
其子公司包括我們熟悉的路易威登,以及其他知名奢侈品公司。
可以說它是奢侈品領域的龍頭老大。(愛馬仕和香奈兒是未上市公司,因此是例外)
此外,LVMH 也以積極的併購聞名,以維持其在奢侈品領域的市場主導地位。
2021 年,LVMH 收購了以婚禮珠寶聞名的 Tiffany & Co(蒂芙尼)。
LVMH 將其業務分為六大類,核心業務如下。
您不需要記住這些,只要看一下就可以了。
葡萄酒和烈酒
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時尚和皮革製品
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香水和化妝品
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手錶和珠寶
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如上圖所示,LVMH 擁有許多在奢侈品領域表現突出的公司。
除了路易威登,還有貝魯蒂、行李箱、迪奧、賽琳、紀梵希、寶格麗、蒂芙尼等。
這些知名公司數不勝數,LVMH 擁有堅實的投資組合。
通過這些業務,LVMH 不僅在法國,而且在歐洲也穩居市值榜首。
就像韓國的三星電子和美國的蘋果一樣,LVMH 可以被視為法國的代表性公司。
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bfDU83/btruxk2qKlT/fcF4gfnNMcipKi6POfLwl1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbfDU83%2Fbtruxk2qKlT%2FfcF4gfnNMcipKi6POfLwl1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:996/382;" width="996" height="382"></span>資料來源:LVMH - 2021 財務文件
我們今年應該關注的是除了時尚服裝業務以外,非主流業務的收益實現。
如上圖所示,葡萄酒業務大幅增長,
得益於 Tiffany & Co 的併購,貴金屬業務也取得了巨大成功。
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bsnGtf/btruokJUYN1/0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbsnGtf%2FbtruokJUYN1%2F0WVLg3KWawUfxIDjPkuJIk%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:751/265;" width="751" height="265"></span>資料來源:LVMH - 2021 財務文件
LVMH 在除日本以外的亞洲地區獲得了最大的利潤。
因此,我們應該密切關注亞洲市場的未來發展。
但中國政策的變化被視為風險因素。
在分享股票資訊之前,我根據自己的標準評估了這支股票的優質程度,
但這不是唯一的標準,僅供參考。
類別
2019
2020
2021
營業收入
53,670(百萬歐元)
44,651(百萬歐元)
64,215(百萬歐元)
每股盈餘
14.25
9.34
23.90
淨利率
13.36
10.53
18.74
https://www.lvmh.com/news-documents/press-releases/new-records-for-lvmh-in-2021/
LVMH 公司過去三年的財務業績。
由於新冠肺炎疫情,過去三年海外旅遊減少,預計將導致旅遊零售業務下降。
但 2021 年的業績顯示,新冠肺炎的負面影響已完全消除。
相反,由於報復性消費,公司創下了歷史新高。
類別
2019
2020
2021
負債率(%)
(總負債/總資本)
158.92
186.98
162.15
流動比率 = 速動比率(%)
(流動資產/流動負債)
117.18
157.88
122.55
負債率是指公司負債佔總資產的比率。
但由於業務擴展等原因,負債率可能會在短期內上升,因此與流動比率一起查看更合理。
負債率高表示公司正在積極擴展業務,
而流動比率低則表示公司資金流動健康,業務運營正常。
事實上,2020 年的負債率有所上升,這可能是由於 Tiffany & Co 等併購的影響。
然而,2021 年併購效應顯現後,流動比率大幅下降,恢復到新冠肺炎疫情前的水平。
這證明了 LVMH 健康的財務狀況。
市盈率
27.89
競爭對手市盈率
開雲集團(古馳母公司):25.05
市盈率是一個衡量公司當前股價相對於其盈利水平的評價指標。
市盈率越高,表示當前股價被高估。
然而,如果資金流入某個領域,就難以單純地判斷高估或低估,
因此,與同一個行業中相似的競爭對手進行比較更合適。
在這裡,LVMH 的市盈率為 27.89 倍,與古馳母公司(開雲集團)相比,差距並不大。
因此,當前股價被視為適合投資的價格。
類別
2019
2020
2021
股息率(%)
1.16
1.17
1.38
股息支付率
33.68
64.27
41.84
股息(歐元)
6.2
4.6
7
LVMH 的股息支付率約為 30-40%,是一家重視股東的公司。
股息也呈逐年增長趨勢。
因此,如果預計公司會繼續增長,LVMH 股票適合長期投資。
結論
我們深入了解了 LVMH,這家在奢侈品市場領先的公司,也是法國和歐洲的頭號公司。
LVMH 基於強大的業務組合,在該領域處於領先地位。
此外,LVMH 還憑藉其穩健的財務結構積極進行併購。
這也是公司能夠持續增長的原因之一。
LVMH 是一家重視股東的公司,公司增長越多,回報給股東的也越多。
僅僅持有 LVMH 股票,其價值就會大幅提升。
我推薦您購買 LVMH 股票,而不是購買奢侈品。
一句話評價
考慮到奢侈品的歷史,LVMH 股票很有吸引力。
我對 LVMH 的公司資訊和分析僅代表個人觀點,請將此資料視為參考資訊。
實際購買股票的責任由投資者自行承擔。
其他有用的資訊
1. LVMH 投資者專用網站
https://www.lvmh.com/investors/
2. LVMH 股東俱樂部
LVMH 為投資者提供了一些小額福利。
只要持有 1 股,就可以加入股東俱樂部,請參考。
https://www.lvmh.com/investors/individual-shareholders/shareholders-club/
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