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大家好，我是 Ogame 的 Ogame 滿族，股票資訊。
今天要繼續上次的 Realty Income 公司分析。
公司分析
營收分析
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/RnDdy/btru5q2AHb6/CnpfK52K4KSgBQIKVkY4DK/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FRnDdy%2Fbtru5q2AHb6%2FCnpfK52K4KSgBQIKVkY4DK%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:1432/1080;" width="1432" height="1080"></span>資料來源：Realty Income 2021 年第四季報告
2020 年和 2021 年由於 COVID-19 導致零售活動受到限制。
但是 Realty Income 的營收從 2020 年的 1647 百萬美元增加到 2080 百萬美元，
增加了約 26%。
本期淨利潤從 395 百萬美元下降到 359 百萬美元，約下降了 10%。
但是仔細觀察可以發現，2021 年的併購費用為 167 百萬美元。
2021 年似乎是因投資活動而產生的短期影響。
雖然之後還需要確認財務報表，但併購效應預計將進一步改善營收增長。
負債分析
不僅 Realty Income，REIT 股票的經營都需要非常重視負債管理能力。
因為配息率超過 90%，所以手頭現金較少，而因負債產生的利息支出將成為沉重的負擔。
因此，有必要仔細觀察 Realty Income 的負債管理能力。
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/wDGVp/btru2n6G3rC/ERZNMN9KUgy3WD2PX6Jrx0/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FwDGVp%2Fbtru2n6G3rC%2FERZNMN9KUgy3WD2PX6Jrx0%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:1438/1075;" width="1438" height="1075"></span>資料來源：Realty Income 2021 年第四季報告
Realty Income 目前的負債為 15258 百萬美元。
但是，超過 80% 的負債是用債券運作的，債券的平均利率為 3.27%，處於穩定水平。
此外，負債到期日平均為 6.4 年，因此短期內不太可能出現資金流動性問題。
此外，89.8% 的負債是固定利率貸款，展現出穩定的資產管理狀況。
目前股價分析
本益比
49.45 倍
淨值比
1.57 倍
競爭對手本益比
68.02 倍（PLD）
競爭對手淨值比
3.31 倍（PLD）
Realty Income 的股價相對於獲利能力的本益比為 49.45 倍。
資產相對於股價的淨值比為 1.57 倍，併購後的效果尚未反映在財務報表中，
因此之後還需要再次確認。
配息成長股之王，Realty Income
<span class="image-inline ck-widget" contenteditable="false"><img src="https://blog.kakaocdn.net/dn/bVdF4d/btruWkbU1vd/YB2wxpwfkzz6KiKBqoovR1/img.png" srcset="https://img1.daumcdn.net/thumb/R1280x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FbVdF4d%2FbtruWkbU1vd%2FYB2wxpwfkzz6KiKBqoovR1%2Fimg.png" sizes="100vw" style="aspect-ratio:2499/1426;" width="2499" height="1426"></span>在 Realty Income 投資 100 美元時的現值，資料來源：Realty Income 官方網站
類別
2019 年
2020 年
2021 年
配息率
3.7%
4.5%
4.1%
配息金額
2.730 美元
2.814 美元
2.958 美元
每月配息金額
0.2275 美元
0.2345 美元
0.2465 美元
Realty Income 從 1994 年以來，年平均股價上漲率高達 15.5%。
並且連續 27 年提高配息，配息平均增長率為 4.4%。
可以說它是配息成長股之王。
但是，REIT 股票與普通股票相比，波動幅度較小，下跌後恢復的時間也較長。
此外，過去的表現並不能保證未來的表現。
尤其是在像現在這樣預期升息的情況下，REIT 股票的獲利能力也可能減弱。
實際上，在次貸危機之後，REIT 股票的收益率也曾大幅下滑。
REIT 股票的表現取決於負債管理能力。
Realty Income 一直以來都是通過利差獲得約 4% 的收益來管理資產。
但是，在 COVID-19 危機之後，通貨膨脹導致升息預期，
因此有必要密切關注其在此期間的危機應對能力。
2021 年對於 Realty Income 來說是不平凡的一年。
這一年，它通過併購為未來的發展奠定了基礎。資產收購也沒有停止。
但是，為了保持更高的增長，需要觀察其如何取得全球化發展的成果。
儘管如此，Realty Income 仍然是一隻非常有吸引力的股票。
即使在 COVID-19 大流行期間，它也連續 619 個月發放月度配息，
並且已經 114 次提高配息。
這也證明了它對房地產經營的信心。
到目前為止，我們已經了解了配息成長股的代表，Realty Income。
一句話總結
讓你體驗每月領零用錢的股票
以上是我個人對 Realty Income 的公司資訊和分析，僅供參考。
實際購買股票等行為的責任由投資者自行承擔。
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